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剑桥大学研究：荷尔蒙左右股市

英国剑桥大学前天发表研究报告，指经纪荷尔蒙水平会左右金融市场表现，例如高睾丸素水平会大大增强金融经纪的信心及动力，令他们更愿意冒险，追逐高利润。压力荷尔蒙皮质醇会使经纪回避风险，若伴随跌市出现，会使市况进一步下跌。

睾丸素升 牛市更牛

科学家连续8个交易日研究了17名伦敦的男经纪，在当地时间每天早上11时及下午4时，即主要交投时段的前后，纪录他们的睾丸素水平及当日赚蚀，发现在利润高于日平均的日子，睾丸素水平亦明显较高。另外，又发现经纪身上出现了所谓的「赢家效应」，即利润增加后睾丸素水平亦增加的现象。

由于早前研究显示，睾丸素会使人冲动、追求快感及鲁莽而行，因此「赢家效应」亦可能引致市场泡沫爆破。领导研究的科茨博士本身曾任经纪，表示当睾丸素水平持续上升或长期偏高，会使经纪更易鲁莽而行，造成市场泡沫，睾丸素水平升至极限时，更会使经纪「冒险成瘾」，作出更不理性的投资，导致泡沫爆破。