送交者: mangolasi 于 2006-1-20, 12:36:40:
回答: 好像今次是因为那家公司拆股了几次，股价 由 mangolasi 于 2006-1-20, 12:20:38:
当市场恐慌时，小投资者纷纷脱手，于是交易量（不是交易额）上升很厉害，电脑处理不过来。
价钱跌得厉害的情况，大家在争执要不要自动停。大约年几前citi狂抛意大利及其他一些国家的政府债券，电脑能够处理过来，于是那些交易都能match完成得到，于是价钱狂跌。citi一个钟后买回大部分，赚了好像9百万（但实在蠢，因为后来被罚，赚了的都吐出来还要再罚，而且意大利明显表示再有新债券上市不会再帮衬citi－－一般要有银行才可以上市）。之后那个负责交易的电脑好像要限制每个银行单日的交易份额。不过有些人反对这样会人为地减低流动性（流动性有两个方面：一是技术的或者是负责交易那个电脑的规定：能match订单的能力。二是如果交易额一大价钱就跌，那么流动性也低，因为可能到后面的就卖不到好价钱。这两方面是有点矛盾的。不过很多人认为第二是自然的事，反映了information，于是不应因为阻止下跌而在机制上有障碍。）